历史波动：最大波动周期的时间轴

　　纵观历史，主要金融市场都曾出现过一些极有意义的波动性峰值。尽管它们发生在非常不同的市场，出于不同的原因，但它们都有着相似的特征。在这些波动周期中看到的连续性是一件好事，因为虽然它不一定使一个主要的波动性峰值高度可预测，但历史的优先性提供了一个蓝图，以确定哪些条件有助于潜在的vol事件发生，以及它们如何可能在运动中展开。这对MT4指导交易决策都有很大帮助，无论是避免潜在的成交量爆炸，还是采取适当的策略，利用异常波动带来的巨大价格波动，朝着这个目标前进。我们将首先讨论从波动性本身的行为来看，波动性事件通常是什么样的，然后仔细观察主要金融市场中出现的一些最大的峰值。获取市场波动影响的报告给。

　　什么是波动性吗？简单地说，波动性可以定义为市场波动的变化。资产价格波动越大，波动越大-价格波动越小，波动越小。”MT4在这篇文章中，我们研究的是一种称为“已实现波动率”的短期波动率（持续两周），即已经发生的波动率。它也被称为历史波动。波动性事件周期是什么样子的？在波动率飙升之前，通常会有一个波动率逐渐上升的累积期，这表明市场可能会走向严重的混乱和混乱。在微妙的动荡期之后，波动率会出现突然的垂直移动，达到高潮，然后迅速逆转并正常化，逐渐下降至事件前的波动水平。

　　下图是过去几个波动周期的合成图，占波动率峰值前后100天的时间。注意累积期、波动率峰值本身和正常化阶段，以及阶段。周期波动率的波动行为在不同的资产类别中是不同的。市场波动性的另一个方面是，在所有资产类别中，波动性的表现方式并不相同，甚至在同一资产类别内也不一定。例如，股票市场的波动性通常与货币和大宗商品的波动性有很大不同。股票对它们有一种内在的长期偏好，因为它们通常是一种长期增值的资产。市场参与者投资于公司股票，使得股票市场几乎是一个只有多头的市场，而且短期利息有限。

　　由于这种偏见，当MT4投资者因财务损失和抛售而产生恐惧时，波动性在下跌的市场会很高，而在恐惧最小的上行市场，波动性会很低。偶尔，你会看到股市波动性在牛市中上升，参与者集体遭受FOMO的影响，但这并不是一种常态，只会在长期强劲趋势结束时才会出现——我们将在这里很快看到其中一些趋势。波动率指数表明，卖出时波动率上升，买入时波动率下降，如上图所示，波动率通常与标普500指数相反，尤其是当市场拒绝。完毕从长远来看，货币和大宗商品对它们没有天然的偏好，往往会在巨大的牛市和熊市周期中震荡，最终导致最小的净变化。波动性可以在任何一个方向上升，并且随着时间的推移是不一致的。就大宗商品（即黄金）而言，波动性实际上更可能随着价格上涨而上升，而不是在下跌期间。但是，这并不是完全一致的周期。

　　黄金在MT4上图中，相对于两周的实际波动率，绿色方框表示波动率上升而价格上升的时期，红色方框表示黄金价格下跌时波动率上升的时期。这突出了波动性对大宗商品可能产生的非方向性偏差，货币波动也同样如此。市场波动史：最大波动周期我们将研究1929年以来主要金融市场发生的最显著波动周期，并调查其累积情况，峰值、标准化阶段和之后-效果。崩溃1929年，在“20年代”牛市结束之际，1929年的崩盘拉开了20世纪30年代大萧条的序幕。1929年10月28日至29日的崩盘尤其值得注意，导致道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）两天内下跌24%，两周内实现的波动率飙升达到127%。在短期内，道琼斯指数在接下来的两周里收盘价比前一天上涨或下跌6%会话。作为其他人的死亡就是这样主要的历史股市，这次崩盘并非来自历史高点（ATH），而是在经历了一段时间的疲软之后，波动性在大涨之前上升。进入10月下旬的大跌，市场已经下跌了21%，短期波动率从11%升至81%。

　　在1929-1932年股市下跌的最初阶段之后，波动性最初正常化，在大约5个月的时间里，波动率从两周的127%下降到10%以下。波动率稍后会再次上升，但直到近两年后熊市最糟糕的部分接近尾声时，波动率才再次超过100%。道琼斯工业平均指数：1929-1931在上图中，波动率在不稳定的市场（橙色）中连续数周上涨后急剧上升（红色），然后随着两天之后市场信心的增强而急剧下降（绿色）撞车。银色的1980年代末到80年代，亨特兄弟试图操纵白银的价格，这是有史以来最著名的市场“拐点”之一。不过，这不仅仅是兄弟俩的交易活动：通胀正在迅速上升，贵金属对冲基金需求旺盛。在一年前仅成交6美元后，白银价格最高达到49美元以上。在这场壮观的价格上涨过程中，波动性有时会随着每次大幅上涨而急剧上升，其中包括1980年1月结束的最后一次暴涨。

　　在抛售的最初阶段，波动性有所下降，然后在1980年春季因市场恐慌性抛售多头仓位而飙升至接近纪录水平。从那时起，这是一段坎坷的旅程，但两周的实际波动率在超级峰值达到240%后仅仅5个月就下降到了12%。白银：1979-1981年在这张图表中，绿色方框突出了看涨阶段的波动率峰值，红色方框突出了波动率在卖出时的峰值。很明显，波动性随银价而上升的趋势更大摔倒了。黑色1987年周一至1987年美国股市崩盘，很大程度上归咎于“程序交易”，这是第一次由技术/金融工程驱动的崩盘。然而，与20世纪20年代以来的任何一次不同，在股市崩盘之前，大量的投机过度行为已经积累起来，这在股价下跌和股市暴涨中扮演了重要角色波动性一天，主要平均指数下跌20%以上，这当然是一个重大的意外——超出了预测的可能性——但也同样如此与大多数其他主要波动周期一样，它并没有完全发生在蓝色。期间在牛市的最后~10%，两周内实现的波动率随标普500指数从8%上升至15%，突显出上升趋势中越来越不稳定。黑色星期一来临时，MT4标普指数已经从高点下跌了16%，而波动性大幅上升，短期指数为25%。在周一股市暴跌之后，短期波动率飙升至130%以上，随后有所回落，并最终在次年3月回落至近10%。

　　标普500:1987-88动荡加剧（橙色）显示，由于市场仍处于牛市阶段，波动性正在增加。当黑色星期一来临时，波动性呈螺旋式上升（红色），然后在市场稳定后下降（绿色）。2008年大金融危机（GFC）2008年大金融危机是由华尔街不负责任的银行业行为所驱动的，最终以Main St为代价。2007年至2009年的下跌是自那以来股市和经济的最大跌幅经济大萧条时期，但也并非没有某种类型的警告，即波动性的大爆炸可能发生在有用。只是在2008年秋季情况变得非常疯狂之前，两周的波动率已经达到41%。此后，标普500指数在大约五周内又下跌了27%，短期波动率飙升至97%。在此期间，广受关注的MT4VIX指数从36点激增至80点。

　　在接下来的一年里，波动率正常化，两周内实现的交易量和波动率指数分别达到20%和23%，分别。但是即使追溯到熊市开始前的2007年，就像其他许多接近尾声的牛市一样，波动率开始攀升。尽管截至2007年10月9日高点，标普500指数迄今已上涨约8%，但波动率指数本身也从12点上涨至16点，涨幅达25%。尽管表面看起来很好，公共汽车上的轮子还是开始摇晃起来。标普500:2007-08看看上面的图表，我们可以看到波动率在2008年大涨之前普遍走高（橙色）。一旦恐慌情绪达到顶峰（红色），市场信心恢复，波动性就会减弱（绿色）。澳元/美元：2008-09年转向货币，大金融危机的最大受害者之一是澳元（澳元/美元），澳元暴跌近40%，而两周的波动率从几个月前的个位数飙升至80%。澳大利亚事实证明，在全球经济衰退期间，新兴经济体的增长率受到严重打击时，a与中国的强劲出口关系代价高昂。这次大跌并非完全出乎意料，很少有人感到意外；在澳元最终崩盘前几个月，波动性稳步上升。短期波动率从2008年7月的5%攀升至近30%，最后一次飙升至10月份的80%。

　　一旦澳元/美元触底，在2009年前几个月波动性逐渐减弱之前，波动性有了相当大的下降。其他货币对也受到重创，如欧元/美元和美元/加元，但波动性从未像澳元/美元那样升级。2010年5月6日，标普500电子迷你股期货在大约7分钟内震荡超过6%，在不到15分钟的时间里，所有的损失都被抹去。Sarander被指控在伦敦下单之前，Sarander被取消了大量订单。现在，虽然这可能是股市下跌的原因之一，但市场一开始就已经处于脆弱状态，就像闪电崩盘时的典型情况。从波动性的角度来看，波动率指数（VIX）在前几周从15升至25，之后在崩盘当天飙升至40点以上。

　　波动率实际上直到大约三周后波动率达到48时才结束上升。从那时起，波动性以典型的方式下降，直到2011年初，然后再次出现。标普500:2010标普500 e-mini-flash崩盘展现了一个相似的主题：橙色突显了一个时期，股市总体上仍在走高，但背后的动荡正通过波动性的上升变得明显。MT4随着5月6日的闪电崩盘，暴涨和更高水平的波动性（红色）也紧随其后。欧元兑瑞郎在2015年的爆炸式波动中，这是最令人惊讶的一次。瑞士国家银行（SNB）设定了欧元兑瑞士法郎汇率的下限，这在市场上引起了广泛的自满情绪，并助长了人们“认为”央行将保持交叉支撑。事实证明，事实并非如此。当瑞士央行拉低了底线，欧元/瑞士法郎从1.20暴跌到0.68，这取决于报价来源。短期波动率瞬间从几乎为零变为近100%。它只花了几天的时间就收回了大部分的峰值，但是vol在接下来的三个月里缓慢地度过了标准化欧元/瑞士法郎：2014-15年，随着瑞士央行（SNB）下限到位，波动率降至接近零（橙色），但一旦下限被解除，市场就措手不及，导致波动率飙升至100%以上（红色），然后尘埃落定后又回落（绿色）。

　　2016年英国脱欧2016年6月的脱欧投票出乎意料，尽管这是一种可能性，但从支持英国退出欧盟的投票结果来看，市场受到的限制就是明证。就在选举结果公布前，英镑处于短期上升阶段，但在投票结束当天，英镑/美元最终下跌8%。两周后实现成交量超过46%。这是一个众所周知的事件，因此看到波动率在预期中提前上升并不令人意外——尽管如此，波动性提供了一个警告，即情况可能会变得危险。在投票前一个月，两周的实际波动率从仅有的6%上升到了16%以上，MT4因为市场参与者对潜在结果进行了权衡，而这个结果即使是市场也没有完全准备好应对警告。张贴-脱欧投票，波动率最初在大约一个月内从46%跌回16%，然后在六周后进入典型的事件后磨合期，达到7%左右。在那之后的几个月，英镑在10月份出现了闪电式的崩盘，波动率再次短暂上升。

　　英镑/美元和成交量图表MT4上图可以看出，英国脱欧投票的预期波动性上升（橙色），然后在出人意料的脱欧结果（红色）下急剧上升，最终在事后逐渐消失（绿色）。2018年2月的Volpocalypse 2018年2月的“Volpocalypse”，远不及87年崩盘的戏剧性和破坏性，不是突然发生的。2017年最后几个月，美国股市以不可持续的方式加速走高，成交量随之上涨——两周的实际波动率从9月底的3%升至2018年1月峰值时的8%左右。在1月底股市见顶后，股市开始下跌约一周，随后股指暴跌，波动性急剧上升。道指在大约10分钟内经历了4%的闪电式崩盘。

　　波动性指数（VIX）是衡量股市波动性的最常用指标，但由于市场被发现通过期货、期权和etf（旨在直接押注于lev波动率的el。这导致波动率波动率（VIX）出现了夸张的波动，将其推高至日内50点的高点。像大多数音量放大一样，这一次也花了几个月时间恢复到赛前水平。在标普500指数和波动率指数：2018以上，你可以看到波动性开始上升在最后一个阶段，因为它变得不稳定（绿色），并在价格疲软的情况下进一步上升，然后在股票价格大幅下跌（红色）之后，在一段时间的正常化（橙色）之后，波动性开始上升。波动率指数盘中触及50日日内波动率峰值远大于“正常”情况下股市实际下跌的幅度，但MT4大量做空波动率指数的押注大大推动了波动率更高。市场波动性重大波动性事件一直是金融市场的一部分，也将一直如此。了解他们的样子，并有历史的优先操作蓝图，为交易者提供了一个操作框架转发。

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